2024年全球对冲基金收益率10.3%，亚洲对冲基金收益指数5.88%

2024全球对冲基金概述

最新行业数据显示，对冲基金在2024年12月反弹，以良好的表现停止了充满挑战的一年，全球对冲基金指数2024年收益10.3%。而2024年亚洲对冲基金收益指数为5.88%，投资回报率不及2024年。

2024全球对冲基金概述

全球对冲基金指数2024年收益10.3%，全球对冲基金行业继2024年录得11.8%的收益后，再度表现不俗，2024年晋升2009年以来的全球对冲行业年度表现第三名。

依据彭博的一份统计显示，对冲基金持续三年上涨超过9%，2024年10.3%的收益率是自2014年以来最高的。

数据来自：彭博

2024年对冲基金行业有望实现净流入

英国投资数据公司Preqin的数据显示，2024年前三季度对冲基金吸引了总计409亿美元的资金流入，全球对冲基金有望在2024年实现资金正流入。这得益于可观的回报，以及在波动和通胀不断上升的环境下，投资者偏向于将更多的比例配置在另类资产，以保护他们的投资组合。这可能是三年来首次净流入，2024年与2024年差异净赎回972亿美元与445亿美元。

对冲基金资产范围首次突破4万亿美元

依据HRF的统计，对冲基金的资产范围在2018年涌现下滑后，到去年12月底攀升至创纪录的4万亿美元范围。2024年增长了4000亿美元，是十年前的两倍。

数据来自：HRF

去年1季度，对冲基金行业资产范围曾跌破3万亿美元。尽管低成本的指数基金近年来越来越受欢迎，但全球对冲基金行业的总资产在过去十年翻了一番。

2024亚洲对冲基金概述

自2000年起，亚洲对冲基金资产管理范围及基金数量稳步上升，在利率上升、通胀、市场波动的情形下，且随着亚洲资产配置要求越来越多，对冲基金在亚洲发展前景仍可期。

据对冲基金研究机构Eurekahedge，2024年亚洲对冲基金收益率为5.88%，低于2024年的程度。回顾过去12年，多数年份对冲基金在亚洲的表现都优于北美与欧洲。

数据来自：Eurekahedge

盘算办法：亚洲268只基金的等加权指数，以1999年12月为基准，不包括重复基金，以本地货币计量。

据纳斯达克（Nasdaq）旗下的投资数据分析公司eVestment数据，截止2024年11月，亚洲对冲基金行业总资产（AUM）约为1，319.2亿美元，较美洲的11，197.9亿美元还有很大的差距。但2024年前11个月，该区不论是投资流量还是管理公司资产管理范围，都远超去年全年。

数据来自：eVestment

对冲基金的概述

对冲基金英文名称为HedgeFund，意为“风险对冲过的基金”，原意是利用期货、期权等金融衍生产品，对相关联的不同股票空买空卖。风险对冲的操作，在一定水平上可规避和化解证券投资风险。

现在对冲基金早已失去风险对冲的内涵，相反的，现在人们广泛以为对冲基金实际是基于最新的投资理论和极其繁琐的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险、寻求高收益的投资模式，其代表的其实是一种金融资产的类别。

对冲基金的特征

对冲基金大致有以下4个特征：投资效应的高杠杆性，投资活动的繁琐性，筹资方法的私募性，操作的隐藏性和灵巧性。

1.高杠杆性

典范的对冲基金往往利用银行信誉，以极高的杠杆借贷（Leverage）在其原始基金量的基础上几倍甚至几十倍地扩大投资资金，从而达到最大水平地获取回报的目标。对冲基金的证券资产的高流动性，使得对冲基金可以利用基金资产便利地进行抵押贷款。杠杆的存在也使得对冲基金成为一种高风险、高收益的投资模式。

2.繁琐性

随着构造日趋繁琐、名堂不断翻新的各类金融衍生产品如期货、期权、掉期等逐渐成为对冲基金的主要操作工具。这些衍生产品本为对冲风险而设计，但因其低成本、高风险、高回报的特征，成为许多现代对冲基金进行投机行为的得力工具。对冲基金将这些金融工具配以繁琐的组合设计，依据市场预测进行投资，在预测精确时获取超额利润，或是利用短期内中场波动而发生的非均衡性设计投资策略，在市场恢复正常状况时获取差价。

3.私募性

对冲基金多为私募性质，且组织构造一般是合伙人制。基金投资者以资金入伙，提供大部分资金但不参与投资活动;基金管理者以资金和技巧入伙，负责基金的投资决策。由于对冲基金在操作上要求高度的隐藏性和灵巧性，一般来说投资者都是大资金持有者，且人数会控制在一定规模（美国通常是100人以下，日本则是50人以下）。

4.隐藏性和灵巧性

对冲基金与面向普通投资者的证券投资基金不但在基金投资者、资金募集方法、信息披露要求和受监管水平上存在很大差异。在投资活动的公平性和灵巧性方面也存在很多差异。

分析人士表示，面临利率上升、通胀、市场波动，以及新冠疫情连续带来的不明确性，2024年的资金流入可能会继续增长。

而自2000年起，亚洲对冲基金资产管理范围及基金数量总体稳步上升。亚洲拥有全球最多的高净值人士，有报告指出，2025年亚洲地域占全球超高净值人士的比例将上升至24%，他们对资产配置的要求也将越来越多。在利率上升、通胀、市场波动，以及新冠疫情连续带来的不明确性的情形下，对冲基金作为套期保值、规避风险的投资工具，在亚洲发展前景仍可期。