新加坡VCC基金架构受青睐的原因，新加坡VCC基金发展示状

VCC架构介绍

新加坡VCC基金架构从推出就异常火爆，备受投资者的青睐，这是为什么呢？VCC基金与开曼SPC基金架构类似，VCC也是典范的伞形架构基金。新加坡VCC具体是怎样的架构？相对于其他类型的投资基金，有那些关键优点？我们来一一了解。

VCC架构介绍

VCC是一个崭新的新加坡法律实体形式。它可用于各类集体投资计划，无论是封锁式基金（一般是风投基金和私募股权基金）或开放式基金（一般是互惠基金和对冲基金）。

VCC可设立为独立基金或伞式基金。它也可以只有单一一位股东，并因此可用于主-联基金架构，也可用于授予一个持有MAS颁发的牌照，或者由MAS监管，又或者其是被豁免的金融机构的基金管理人管理的单一家族理财室。架构类似的法律实体形式也存在于其它法域，例如英国的开放式投资公司，卢森堡的可变资本投资公司，开曼群岛和英属维尔京群岛的分隔组合公司，香港的开放式投资公司合格恩西岛和泽西岛的单元公司。

VCC基金的优点

依据新加坡ACRA（会计与公司管理局）介绍，VCC主要有以下5点优点：

1、VCC具有可变的资本构造，在发行和赎回其股份方面具有灵巧性。它可以从资本金中支付股息，因此基金经理在实行股息支付责任方面具有一定的灵巧性。

2、VCC可以设立为单体基金，也可以设立为有两个或以上子基金的伞形基金，每个子基金持有独立的资产和负债。对于伞形VCC的基金经理来说，在伞形基金及其子基金可共用相同的服务提供商，有利于增长成本效益。

3、VCC可用于开放式和封锁式基金策略。

4、基金经理可以成立新的VCCs，或将其现有的海外投资基金转移到新加坡注册为VCCs，从而使其具有类似的构造。即海外基金可以迁册至新加坡，并成为VCC形式。

5、VCCs股东登记册无需公开。但需要留意该登记册必需在官方机构要求提供时向其披露。

谁可以发行VCC基金？

VCC基金在注册时要求指定一名新加坡持牌（或豁免持牌）的基金管理人。如果要设立并管理VCC基金，第一步则是申请获取新加坡基金管理人牌照。目前新加坡基金管理人牌照主要有以下几种：

1、持牌基金管理公司；

2、注册基金管理公司。

外资企业在新加坡落地为VCC的基本要求

1、提供拟设立的VCC名称，VCC办公人员基本材料，有新加坡境内注册地址；

2、VCC需要设立董事会，其中至少一名董事在新加坡居住（新加坡国民/永久居民/工作准证持有者，并取得新加坡人力部与新加坡移民局赞成书），在新加坡有合法居住地址；

3、其中至少一名董事（可以与前述董事为同一人）为符合VCC法案的及格代表或者由管理人董事出任；

4、VCC必需指定新加坡持牌/注册基金管理公司担负管理人，并由常驻新加坡的基金经理管理，该基金经理须获得MAS的授权或许可（或豁免注册）；

5、提供会计年度末财务信息；

6、提供拟设立的VCC公司章程/合伙协议；

7、提供经过认证的外资企业注册地各类注册文件（公司章程、合伙协议、备忘录等等）的复印件；

8、提供经过认证的外资企业营业执照（或类似营业执照的文件）的复印件；

9、提供经过认证的两份以上外资企业在注册地的投资计划复印件；

10、提供相关许诺书；

11、支付VCC规定费用。

依据目前MAS发表的最近一次调研报告《新加坡资产管理公司-2024年调研》显示，截至2024年10月14日，共有超过660个VCCs在新加坡注册或重新注册，用于不同的用处和基金策略。这些伞状或独立的VCCs，代表着1300多只子基金，由420家受监管的基金管理公司管理。由此可见，VCC有多受欢迎。