作为在岸基金主体，新加坡VCC架构真的完胜开曼离岸基金架构吗？

新加坡VCC基金是什么？

可变资本公司SingaporeVariableCapitalCompany（VCC），VCC是由新加坡金融管理局和新加坡会计与企业监管局在2024年1月14日生效的可变资本公司法下成立的一种新的投资基金公司构造。其补充了现有的一套投资基金构造并为基金和财富管理提供了更多的选择。

VCC是依据VCC法案而非新加坡公司法成立的，实用于新加坡所有类型投资基金的新法律实体构造。它既可以由单个独立基金构成，也可认为包括两个或多个子基金的伞形基金组成，每个子基金可以持有不同的资产。

VCC架构的优点

作为在岸的基金主体，VCC无论是从灵巧性、隐私保密性、还是税务角度来看，都已经完整不输开曼等地的离岸基金架构！

VCC是除了公司、有限合伙企业和单位信托以外，一种全新的基金架构。简单来说，一间可变动资本公司类似于一个自由流动的资金池，投资者将资产注入池中，再交由专业基金经理进行管理，以达到基金投资的目标。

1、税务优待

VCC可申请享有新加坡税务优惠政策。

2、架构灵巧

VCC可变的资本构造，为其股份的发行和赎回提供了灵巧性。VCC可以从资本中支付股息，这使基金管理公司能够灵巧地实行支付股息的责任。同时，VCC可用于开放式和封锁式基金策略。基金经理可成立新的风险投资公司，或将其现有的海外投资基金以类似构造转移至新加坡用于注册VCC。

3、风险隔离

VCC可作为一个单独的基金设立，也可作为一个拥有两个或更多子基金的伞形基金，每个子基金可持有各自独立的资产和负债组合，在某种水平上优化基金的风险管理并增长成本效益。

4、更高的隐私性

虽然VCC要在ACRA注册，但大众无法查阅VCC的股东（投资者）名册。

5、没利润也可以分红

VCC可以用本金作分红派息，不一定要发生利润才可以分红。

发行VCC基金需持什么牌照

VCC基金在注册时要求指定一名新加坡持牌（或豁免持牌）的基金管理人。如果要设立并管理VCC基金，第一步则是申请获取新加坡基金管理人牌照。目前新加坡基金管理人牌照主要有以下几种：

1、持牌基金管理公司

2、注册基金管理公司

外资设立VCC的要求

1、提供拟设立的VCC名称，VCC办公人员基本材料，有新加坡境内注册地址；

2、VCC需要设立董事会，其中至少一名董事在新加坡居住（新加坡国民/永久居民/工作准证持有者，并取得新加坡人力部与新加坡移民局赞成书），在新加坡有合法居住地址；

3、其中至少一名董事（可以与前述董事为同一人）为符合VCC法案的及格代表或者由管理人董事出任；

4、VCC必需指定新加坡持牌/注册基金管理公司担负管理人，并由常驻新加坡的基金经理管理，该基金经理须获得MAS的授权或许可（或豁免注册）；

5、提供会计年度末财务信息；

6、提供拟设立的VCC公司章程/合伙协议；

7、提供经过认证的外资企业注册地各类注册文件（公司章程、合伙协议、备忘录等等）的复印件；

8、提供经过认证的外资企业营业执照（或类似营业执照的文件）的复印件；

9、提供经过认证的两份以上外资企业在注册地的投资计划复印件；

10、提供相关许诺书；

11、支付VCC规定费用。

在离岸基金的监管趋势日渐趋严的背景下，新加坡VCC投资基金为全球基金管理人提供了一个全新的解决思路，也为投资人提供了一个新机会。